隨著紀念抗戰(zhàn)勝利70周年大閱兵在即，北京及周邊省份已相繼對外發(fā)布了重大活動空氣質(zhì)量保障方案，“APEC藍”影響之下北京周邊鋼廠減產(chǎn)檢修力度將進一步加大。而本周以來人民幣大幅貶值，將在一定程度上刺激厚壁鋼管價格繼續(xù)回升，對于本周厚壁鋼管市場行情，筆者分析如下：
一、需求因素。本周公布7月份投資、工業(yè)增加值、房地產(chǎn)等主要經(jīng)濟指標增速繼續(xù)回落，顯示當前下游需求總體依然較為疲弱。但數(shù)據(jù)中也不乏亮點，其中占房地產(chǎn)開發(fā)投資比重超過三分之二的住宅投資同比增速出現(xiàn)2014年以來的首次回升，商品房銷售持續(xù)回暖。此外，1-7月份固定資產(chǎn)及房地產(chǎn)開發(fā)投資到位資金同比分別增長6.8%和0.5%，增速比1-6月份分別提高0.5和0.4個百分點，連續(xù)第二個月出現(xiàn)回升。顯示當前下游行業(yè)資金情況總體略有改善，對厚壁鋼管的有效需求也低位小幅回升。隨著高溫天氣的過去，市場將逐步轉(zhuǎn)入傳統(tǒng)消費旺季，預計短期需求仍有進一步改善的可能。
二、供給因素。7月份我國粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量環(huán)比雙雙大幅下降，而鋼材出口大幅增長，鋼廠投放國內(nèi)市場資源明顯減少，近期鋼廠及市場庫存均全面下降，供應減少也成為推動國內(nèi)鋼價上漲的最重要因素。隨著北京9月閱兵在即， “APEC藍”影響之下北京周邊鋼廠減產(chǎn)檢修力度將進一步加大。而本周以來人民幣大幅貶值，將在一定程度上刺激國內(nèi)鋼材出口繼續(xù)回升。國內(nèi)市場整體供應將有望繼續(xù)維持在較低水平，對厚壁鋼管價格支撐力度也較強。
三、成本因素。本周原料價格小幅波動，鋼坯震蕩下跌，鐵礦石小幅上漲，煤焦相對平穩(wěn)。隨著人民幣的大幅貶值，鋼鐵企業(yè)鐵礦石進口成本將會上升，而本周天津港口發(fā)生爆炸事故后鐵礦石碼頭發(fā)貨和港口運營中斷，鐵礦石期貨價格大幅上漲，使得鋼鐵企業(yè)仍面臨較在的成本上升壓力。而從到貨成本來看，華東地區(qū)主導鋼廠在8月上中旬累計對出廠價格上調(diào)幅度已經(jīng)達到270-320元/噸，市場逐步以高成本資源為主，成本對厚壁鋼管價格支撐依然較強。
四、宏觀層面。7 月份數(shù)據(jù)顯示當前宏觀經(jīng)濟運行整體仍偏弱，后期政策對經(jīng)濟的支持力度仍將進一步加大。發(fā)改委近期陸續(xù)推出重大工程包的舉措，并多方拓寬融資渠道，預示著政府正試圖通過產(chǎn)業(yè)政策的發(fā)力穩(wěn)增長。而本周人民幣出現(xiàn)罕見大幅貶值，使得一段時期內(nèi)中國資本流出壓力增強，央行進一步降低存款準備金率的可能性也在加大。
綜合概括而言，筆者認為，當前鋼廠復產(chǎn)跡象仍不明顯，北京閱兵周邊鋼廠將面臨環(huán)保減產(chǎn)壓力，人民幣大幅貶值將助推鋼材出口維持高位，短期厚壁鋼管市場供應偏緊的局面依然難改。而隨著財政及貨幣政策的持續(xù)發(fā)力，近期投資到位資金有所好轉(zhuǎn)，終端需求低位回升的跡象較為明顯，厚壁鋼管市場供需形勢有所改善。在經(jīng)過短期調(diào)整之后，國內(nèi)厚壁鋼管價格將有望重拾升勢。
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